Dự báo giá Vàng hàng tuần: Người bán quay trở lại do đặt cược vào chính sách diều hâu của Fed và sự bất ổn ở Trung Đông.

• Giá vàng đã giảm sau khi chạm mức cao nhất trong ba tuần trên 4.770 đô la và ghi nhận mức giảm mạnh trong tuần.
• Dữ liệu lạm phát mạnh mẽ của Mỹ đã khiến thị trường đánh giá lại khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) thắt chặt chính sách tiền tệ.
• Phân tích kỹ thuật cho thấy xu hướng giảm giá trong ngắn hạn.

Giá vàng (XAU/USD) tăng nhẹ vào đầu tuần nhưng đã đảo chiều mạnh khi đồng đô la Mỹ (USD) mạnh lên do dữ liệu lạm phát tích cực , kết thúc tuần trong sắc đỏ với mức giảm hơn 3% giá trị. Trong bối cảnh thiếu các dữ liệu kinh tế có tác động lớn, các tin tức địa chính trị có thể chi phối giá trị của kim loại quý này trong thời gian ngắn sắp tới.

Giá vàng giảm khi thị trường đánh giá lại triển vọng về chính sách thắt chặt hơn của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

Giá vàng giảm trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Hai sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump bác bỏ đề xuất chấm dứt chiến tranh của Iran . Trong nửa cuối ngày, đồng USD gặp khó khăn trong việc tìm kiếm lực mua khi cả chỉ số Nasdaq Composite và S&P 500 đều đạt mức cao kỷ lục mới ngay sau khi mở cửa.

Mặc dù giá vàng đã tăng lên mức cao nhất trong ba tuần, vượt qua mốc 4.770 USD trong nửa đầu ngày thứ Ba, nhưng sau đó đã đảo chiều và ghi nhận mức giảm nhẹ trong ngày khi đồng USD bắt đầu mạnh lên sau những dữ liệu lạm phát khả quan .

Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ (BLS) hôm thứ Ba báo cáo rằng Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) đã tăng 3,8% trong tháng Tư, tăng mạnh so với mức tăng 3,3% được ghi nhận trong tháng Ba. Con số này cũng cao hơn dự báo 3,7%. Tính theo tháng, CPI tăng 0,6%, sau mức tăng 0,9% của tháng Ba và khớp với ước tính của các nhà phân tích. CPI cốt lõi, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng dễ biến động, đã tăng 0,4% và 2,8% theo tháng và theo năm, tương ứng, cả hai đều cao hơn một chút so với dự báo của các nhà phân tích.

Lạm phát tiêu dùng cao hơn dự kiến ​​đã kéo theo một số liệu đáng chú ý khác một ngày sau đó : Hôm thứ Tư, Cục Thống kê Lao động (BLS) thông báo rằng lạm phát sản xuất hàng năm tại Hoa Kỳ, được đo bằng sự thay đổi của Chỉ số Giá sản xuất (PPI), đã tăng vọt lên 6% trong tháng Tư từ mức 4,3% trong tháng Ba, so với dự báo của thị trường là 4,9%. Đây là mức tăng lớn nhất kể từ năm 2022, và nó đã làm dấy lên nỗi lo ngại trên thị trường về một làn sóng lạm phát sắp tới.

Sau khi công bố chỉ số CPI và PPI, xác suất Cục Dự trữ Liên bang ( Fed) tăng lãi suất chính sách ít nhất 25 điểm cơ bản vào cuối năm 2026 đã tăng từ khoảng 20% ​​lên gần 50% . Đồng thời, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên mức cao nhất trong một năm, trên 4,5%, khiến tỷ giá XAU/USD chịu áp lực giảm mạnh .

Trong khi đó, tin tức về việc Ấn Độ tăng thuế nhập khẩu vàng và bạc từ 6% lên 15% và Thủ tướng Narendra Modi kêu gọi người dân tự nguyện ngừng mua vàng vật chất để hạn chế dòng tiền USD chảy ra ngoài và giảm áp lực lên dự trữ ngoại hối đã tiếp tục gây áp lực lên giá vàng trong nửa cuối tuần. Sau khi ghi nhận mức giảm nhẹ trong ba ngày liên tiếp, tỷ giá XAU/USD tiếp tục giảm và chạm mức thấp nhất trong 10 ngày, dưới 4.600 USD vào thứ Sáu.

Các nhà phân tích của Commerzbank giải thích rằng quyết định tăng thuế nhập khẩu vàng và bạc của Ấn Độ nhằm mục đích hỗ trợ đồng Rupee Ấn Độ (INR) bằng cách thu hẹp thâm hụt thương mại và kiềm chế nhu cầu USD. “Trong quý 1 năm 2026, nhập khẩu vàng và bạc, chiếm 14% tổng kim ngạch nhập khẩu, đã tăng vọt 146% so với cùng kỳ năm trước khi giá vàng và bạc toàn cầu tăng lần lượt 60% và 161% so với cùng kỳ năm trước. Nhu cầu mạnh mẽ đối với vàng thỏi từ các thương nhân và hộ gia đình cho mục đích đầu tư và văn hóa đã làm gia tăng nhu cầu USD trong nước và làm gia tăng thâm hụt thương mại”, họ nói thêm.

Tương tự, các chiến lược gia về hàng hóa của ING, Warren Patterson và Ewa Manthey, cho rằng việc tăng thuế quan có thể là một trở ngại ngắn hạn đối với nhu cầu vàng vật chất ở Ấn Độ, "có khả năng làm giảm hoạt động mua vào trong nước và gây áp lực lên dòng chảy nhập khẩu."

Tuy nhiên, nhà phân tích Haresh Menghani cảnh báo rằng việc tăng thuế vàng có thể phản tác dụng vì điều này có thể khuyến khích thị trường chợ đen vàng trong nước: “Hoạt động buôn bán bất hợp pháp sẽ gây ra tổn thất doanh thu đáng kể cho chính phủ, nuôi dưỡng hệ thống tiền không được kiểm soát (tiền đen), và về mặt kỹ thuật góp phần làm tăng thâm hụt thương mại”, ông nói.

Các nhà giao dịch vàng đang chờ đợi biên bản cuộc họp của Fed, đồng thời tập trung vào khu vực Trung Đông.

Lịch kinh tế Mỹ sẽ không có bất kỳ dữ liệu quan trọng nào được công bố trong nửa đầu tuần. Vào thứ Tư, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ công bố biên bản cuộc họp chính sách tháng Tư . Bản công bố sẽ cung cấp các chi tiết quan trọng liên quan đến các cuộc thảo luận xoay quanh nội dung của tuyên bố chính sách.

Bản báo cáo này có thể đặc biệt thú vị vì có ba người phản đối theo quan điểm cứng rắn: Chủ tịch Fed Cleveland Beth Hammack, Chủ tịch Fed Dallas Lorie Logan và Chủ tịch Fed Minneapolis Neel Kashkari đã bỏ phiếu chống lại việc đưa yếu tố thiên về nới lỏng chính sách tiền tệ vào tuyên bố, viện dẫn rủi ro lạm phát gia tăng và triển vọng kinh tế không chắc chắn .

Trong trường hợp báo cáo cho thấy nhiều quan chức khác cũng có cùng quan điểm, dù không phản đối, nhưng vẫn bày tỏ sự sẵn sàng thắt chặt chính sách nếu có dấu hiệu lạm phát cao kéo dài trong nền kinh tế, các nhà đầu tư có thể tiếp tục dự đoán lãi suất sẽ tăng và hỗ trợ đồng USD. Trong kịch bản này, tỷ giá XAU/USD có khả năng tiếp tục chịu áp lực giảm.

TIN TỨC NHẬN ĐỊNH NỔI BẬT TUẦN TỚI

• Tuần tới – Địa chính trị, Warsh, Nvidia và dữ liệu để kiểm tra thị trường.
• Dự báo hàng tuần về đồng đô la Mỹ: Xu hướng tăng cao kéo dài đã quay trở lại, và đồng đô la đang rất thích điều này.
• Dự báo EUR/USD hàng tuần: Không còn chờ đợi nữa bất chấp những bất ổn đang dẫn đến
• Dự báo GBP/USD hàng tuần: Lợi suất trái phiếu chính phủ Anh tăng mạnh làm gia tăng áp lực lên đồng bảng Anh.
• Dự báo Bitcoin hàng tuần: Liệu đợt tăng giá kéo dài cả tháng đã kết thúc?

Ngược lại, đồng USD có thể mất giá và giúp tỷ giá XAU/USD phục hồi nếu biên bản cuộc họp cho thấy các quan chức Fed vẫn lạc quan về việc lạm phát sẽ nhanh chóng giảm xuống sau khi cuộc khủng hoảng Trung Đông kết thúc.

Vào thứ Năm, S&P Global sẽ công bố dữ liệu sơ bộ về Chỉ số Quản lý Mua hàng (PMI) ngành Sản xuất và Dịch vụ tháng 5. Nếu các chỉ số chung vẫn nằm trong vùng mở rộng trên 50 nhưng khảo sát cho thấy sự gia tăng lạm phát đầu vào trong khu vực tư nhân, đồng USD có khả năng sẽ giữ vững giá trị.

Trong khi đó, các nhà đầu tư sẽ theo dõi sát sao những tin tức đến từ Trung Đông. Sau cuộc gặp thượng đỉnh với Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình, Tổng thống Mỹ Trump cho biết Trung Quốc quan tâm đến việc giúp làm trung gian hòa giải tiến trình đàm phán với Iran, bao gồm cả việc mở lại eo biển Hormuz. Trừ khi giá dầu thô giảm đáng kể, và Mỹ và Iran tìm được tiếng nói chung để mở lại eo biển, nỗi lo lạm phát toàn cầu có thể khiến giá vàng khó có thể phục hồi mạnh mẽ.

Phân tích kỹ thuật vàng: Xu hướng giảm ngắn hạn xuất hiện.

Chỉ báo RSI (Relative Strength Index) trên biểu đồ ngày đã giảm xuống 40 và giá vàng đã đóng cửa hai ngày qua dưới các đường trung bình động đơn giản (SMA) 20 ngày, 50 ngày và 100 ngày, phản ánh sự gia tăng đà giảm giá.

Về mặt tiêu cực, mức thoái lui Fibonacci 61,8% của xu hướng tăng từ tháng 11 đến tháng 2 trùng khớp với mức hỗ trợ quan trọng tiếp theo ở mức 4.500 đô la, trước mức 4.350 đô la (đường SMA 200 ngày). Nếu giá đóng cửa hàng ngày dưới mức này, có thể sẽ kích hoạt một đợt giảm giá khác xuống mức 4.240 đô la (mức thoái lui Fibonacci 78,6%).

Nhìn về hướng bắc, mức kháng cự đầu tiên có thể được nhìn thấy ở mức 4.685 đô la (mức thoái lui 50% của Fibonacci, đường xu hướng giảm) trước mức 4.790 đô la (đường SMA 100 ngày) và 4.870 đô la (mức thoái lui 38,2% của Fibonacci).

Eren Sengezer